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手机棋牌系统规律输赢开挂技巧教程
1 、用户打开应用后不用登录就可以直接使用,点击小程序挂所指区域
2、然后输入自己想要有的挂进行辅助开挂功能
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手机棋牌
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手机棋牌辅助ai黑科技系统规律教程开挂技巧
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姚佩策略探索
报告要点
1、10月以来高低切持续进行,除行业分化达到阈值后交易层面的调整以外 ,我们认为近期周期强势的原因有二:
①政策层面,《求是》发文催化反内e卷第二轮政策加速,反内卷写入五年规划拉长投资久期;
②牛市驱动转向实物再通胀 ,M1与企业现金回暖提供再通胀的流动性环境,供需改善有望推动通胀回归,紧供给的周期品弹性更强。
2、行业比较:哪些受益反内卷 ,哪些行业供给偏紧 。
关注再通胀交易逻辑,重视供给偏紧的顺周期行业。主要集中在周期中的有色(工业金属、小金属) 、钢铁、煤炭、石化;消费中的养殖 、轻纺;制造中的物流、医药、工程机械;科技中的消费电子 、元件、光学光电子。
从国企占比、行业集中度 、价格弹性、税收、就业5个视角筛选“反内卷”潜在受益行业:关注玻璃玻纤 、水泥、煤炭、能源金属、商用车 、建筑、风电设备等 。
报告正文
引言:10月以来高低切持续进行,TMT等前期强势的科技赛道调整 ,周期整体表现占优。背后是反内卷经过8月的政策观察和股价调整后,9月重启上行通道,反内卷指数9/1-11/3累计涨幅17.4% ,大幅跑赢万得全A的3.2%,其中重点行业超额收益显著:电力设备24%、有色金属17% 、煤炭15%、钢铁7%。除行业分化达到阈值后交易层面的调整以外,我们认为近期周期强势的原因有二:1、政策层面,《求是》发文催化反内卷第二轮政策加速 ,反内卷写入五年规划拉长投资久期;2 、牛市驱动转向实物再通胀,M1与企业现金回暖提供再通胀的流动性环境,供需改善有望推动通胀回归 ,紧供给的周期品弹性更强。
一、《求是》发文催化反内卷第二轮政策加速,五年规划拉长投资久期
9/16《求是》刊发习总书记在二十届中央财经委员会第六次会议上的讲话,反内卷政策紧迫性和战略高度进一步提升 ,政策开启第二轮加速 。7/1财经委会议标志着反内卷从此前高层喊话转向中央政府政策制定和地方政府加速执行,类比15年11月中央财经领导小组提出供给侧结构性改革,通过先供给出清后需求刺激的政策组合优化供需结构 ,推动通胀回归。市场的关注点主要在于政策决心和企业配合意愿,进入9月后最大的变化在于自上而下政策决心加强,自下而上企业配合度提升。尤其9/16《求是》刊发了习近平总书记在7/1财经委会议上讲话的部分内容《纵深推进全国统一大市场建设》 ,从时间上看间隔仅一个半月 。我们统计19年来各期《求是》中习总书记发表文章中涉及经济看法的共24篇,其中仅有6篇的刊发时间距讲话时间为两个月以内,本次刊发的即时性或印证了中央对反内卷工作的急迫性。此外,我们认为《求是》文章体现反内卷在政治和全局层面被赋予极高立意 ,从战略高度看,反内卷是赢得国际竞争主动权的需要。《求是》发文后,反内卷政策或进入第二轮加速期 ,十大行业稳增长行动方案陆续出台,对比来看,2023年的方案更侧重于需求和增长目标 ,本次方案则将更多重心放在了供给约束和低价无序竞争等问题 。典型如:电子制造业强调依法治理光伏等产品低价竞争,引导地方有序布局光伏、锂电池产业;钢铁强调加大产能减量置换力度,推进钢铁企业分级分类管理;建材要求严格水泥玻璃产能调控。此外 ,国资委召开企业座谈会聚焦稳电价 、稳煤价、防止“内卷式 ”恶性竞争。发改委、市场监管总局联合发布《关于治理价格无序竞争 维护良好市场价格秩序的公告》 。
反内卷写入五年规划,对权益市场的影响从1年维度的库存周期转向3-5年的产能周期。“十五五”明确提出破除阻碍全国统一大市场?
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