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  来源:野马财经

  寒武纪前CTO的“最后一搏”能赢吗?

  中国“AI芯片第一股 ” 寒武纪(688256.SH)正卷入一场备受关注的劳动争议诉讼 。

  根据公司10月31日晚间发布的公告,原副总经理、首席技术官梁军以“劳动争议 ”为由起诉寒武纪 ,索赔股权激励损失高达42.87亿元。

  这一数字创下了中国上市公司劳动争议索赔金额的新纪录。

  目前,北京市海淀区人民法院已对该案立案受理,但尚未开庭审理 。这场诉讼的核心争议点在于 ,梁军间接持有的寒武纪股票是否应按照《持股计划》约定被回购,还是按其主张的根据股票市场价值计算股权激励损失。

  面对这起突如其来的天价诉讼,寒武纪的反应迅速而强硬。公司在公告中称 ,已聘请律师团队对梁军的诉讼请求进行全面分析、论证,将“积极应诉 、答辩,全力应对离职高管对公司的不当诉求” 。同时 ,寒武纪也强调该案件对公司“日常研发及经营不存在影响”,且预计对公司“本期利润没有影响 ”。

  尽管如此,资本市场还是做出了直接反应。公告发布后的第一个交易日 ,截至11月3日收盘 ,寒武纪的股价跌2.07%,报收于1346.6元/股,总市值5678亿元 。

  劳动纠纷“罗生门”

  一场持续三年的股权战争

  这笔惊天索赔的构成极为特殊 ,根据起诉状,梁军的诉讼请求主要有三项,一是确认其与寒武纪在2017年10月18日至2022年2月10日期间存在劳动关系;二是最核心的 ,要求寒武纪赔偿其股权激励损失42.87亿元;三是要求寒武纪承担诉讼费用。

  寒武纪最近52周最高价曾达到了1595.88元,即便按照最新1346.6元的收盘价计算,这1152.32万股的当前市值约为155亿元。梁军为何舍弃了百亿的当前总价 ,转而索赔一个基于“过去最高价”计算出的42.87亿元?

  答案隐藏在梁军的诉讼理由中,梁军称,其股票在2024年1月2日解禁后 ,他曾提出减持申请,但“寒武纪不配合减持 ” 。这表明,42.87亿元并非这批股权的当前总值 ,而是一项基于特定时间点(即梁军声称的“寒武纪不配合减持”时)的特定损失索赔 。

  要看清当下的42.87亿索赔案 ,必须回溯到梁军入职的时候。

  2017年7,寒武纪向梁军发出《入职意向书》,双方约定年薪 、股权授予等内容。同时 ,双方还签订了《持股计划》,该计划约定了梁军的持股权益,这笔权益具体对应北京艾溪科技中心(有限合伙)和天津玄算九号企业管理合伙企业(有限合伙)两个员工持股平台 ,梁军在上述平台的实缴出资额约5.26万元 。

  2022年2月,梁军向寒武纪提出离职,其离职时间处于《持股计划》中约定的“持股权益不得被处分的期间”。因此 ,这也触发了《持股计划》中明确约定的回购条件,其在员工持股平台的出资额及对应持股权益,应按照约定转让给指定的股权激励相关主体。

  而这份约定标记的回购价格 ,按照《持股计划》等文件约定,即是梁军当初约5.26万元的实缴出资额,再加上年化5%的利息 。

  一边是当时已价值数十亿、如今价值约155亿的股权;另一边是5万余元的回购价。双方的矛盾彻底爆发。

  图源:

  罐头图库

  面对即将被“按成本价 ”清零的巨额股权 ,梁军试图从民事合同角度 ,推翻这份《持股计划》的有效性 。根据寒武纪的公告披露,梁军此前曾就持股权益相关事项提起两起案件。他的核心诉求是请求确认持股平台的《合伙协议》中的仲裁条款不成立,另外认为《合伙协议》显失公平 ,要求撤销该协议。

  然而,梁军的这两次尝试均以失败告终 。寒武纪在公告中称,法院和仲裁机构在审理后认定 ,梁军承认相关文件上的签名为其本人,其请求“缺乏事实及法律依据”,因此均驳回了梁军的诉求 ,且相关裁决“已发生法律效力”。

  在梁军拒绝配合办理回购手续后,寒武纪在2023年也发起了诉讼。

  寒武纪的股权激励相关主体(即持股平台)正式起诉梁军,请求法院判令梁军配合完成回购所涉及的工商变更登记 。此案的核心 ,是寒武纪要求法院强制执行《持股计划》,迫使梁军以约5.26万元的价格,交还1152.32万股股权 。

  目前 ,这起对梁军至关重要的“回购案件 ”已开庭审理 ,正在等待法院的最终判决。至此,梁军在民事合同领域已经败诉,而寒武纪发起的“回购案件”判决在即 ,一旦判决寒武纪胜诉,梁军将彻底失去所有股权。

  2025年10月的这起42.87亿诉讼,可以视为梁军的“最后一搏” 。

  这起42.87亿的诉讼 ,是梁军在民事合同战线彻底失败后,开辟的“全新战线 ”。他试图完全绕开他已经输掉的《持股计划》和《合伙协议》,转而将整个纠纷定性为“劳动争议 ” ,试图在劳动法的框架下寻求新的机会。

  这一法律路径的选择至关重要,如果被认定为“劳动争议”,案件将适用《劳动合同法》 ,该法对劳动者报酬的保护力度远大于民事合同关系 。如果被认定为“民事合同”,则法院将主要依据双方签署的《持股计划》和《合伙协议》(即梁军此前已败诉的领域)来裁决。

  对此,国浩律师(北京)事务所的郑升豪律师在分析相关案例时曾表示 ,股权激励在法律上与公众理解的“工资 ”概念不完全一样。郑升豪指出 ,两者存在关键区别,“虚拟股权”(如增值权、分红权)通常被视为劳动报酬,属于劳动争议范畴;而“实股”(如股权 、限制性股票)则被视为股权争议 ,法律上属于“民事法律关系 ”,不受劳动法约束 。

  梁军所持有的是通过持股平台间接持有的“实股”,这在法律实践中被划归为“民事合同”关系的可能性更大。

  对梁军不利的是 ,寒武纪公告中提到,在此前梁军败诉的案件中,已生效的仲裁裁决认定 ,无论《入职意向书》如何解释,梁军后续签署《持股计划》时,已了解内容并同意相关条件 ,应受后续文件约束。

  这意味着,梁军试图在“劳动争议 ”案中重新激活《入职意向书》的效力,而这一点很可能在此前的民事裁决中已被否决 。

  “麒麟”架构师离职单干

  出生于1976年的梁军 ,拥有中国科学技术大学通信与信息系统硕士学历 ,在2017年加入寒武纪之前,他已在华为供职17年。

  在华为任职期间,梁军从工程师一路晋升至高级技术专家 ,并曾担任华为海思“麒麟”SoC芯片的总架构师。2017年,梁军加盟尚处创业期的寒武纪,出任副总经理兼首席技术官 ,负责AI芯片的整体技术和产品研发 。

  在寒武纪的近五年时间里,梁军被视为寒武纪的“技术心脏 ” 。他主导了公司多款核心产品的研发,包括寒武纪首款7nm AI芯片“思元290” ,以及后续的“思元370”和“思元590 ”。他还被认为在推动2017年寒武纪与华为在手机终端芯片业务上的IP授权合作中起到了关键作用。任职期间,梁军参与研究了138项发明专利 。

  图源:

  罐头图库

  然而,2022年3月 ,寒武纪发布公告,宣布核心技术人员梁军因“与公司存在分歧 ”,通知公司解除劳动合同。据媒体报道 ,有寒武纪相关人士曾透露 ,分歧主要集中在公司未来发展上,寒武纪希望“聚焦产品广泛落地,抓住窗口期” ,而梁军则希望“在技术和研究上投入更多”。

  梁军的离去在当时引发了资本市场的剧烈震动,消息传出当日,寒武纪股价大跌 ,市值蒸发近60亿元人民币 。

  更重要的是,梁军并未就此“隐退 ”,在离开寒武纪后 ,他另起炉灶,创办了上海昉擎科技有限公司。

  这家初创公司迅速获得了资本的青睐,在2025年7月宣布完成了总额达“数亿元”人民币的天使轮融资。其领投方包括小米战略投资部、蔚来资本以及上海临港科创投等 。

  “股王”刚盈利

  索赔金额超前三季度利润2倍

  这场激烈的法律诉讼 ,恰恰发生在寒武纪历史上“最辉煌 ”的时刻。讽刺的是,正是这份辉煌,将双方争夺的股权价值推高到了约155亿元的天价。

  在成立多年、持续投入巨额研发导致常年亏损之后 ,寒武纪在2025年迎来了业绩的“逃逸速度” 。得益于AIGC浪潮带来的算力需求激增 ,以及据称获得了来自字节跳动等大客户的重大订单,寒武纪的财务数据发生了质变。

  根据寒武纪近日公布的2025年三季度财报,其第三季度 营收17.27亿元 ,同比增长1332.52%,归母净利润5.67亿元,同比扭亏为盈。而前三季度已实现营收46.07亿元 ,同比增长2386.38%,净利润16.05亿元 。

  在强劲业绩的推动下,寒武纪的股价一路飙升 。自2020年以64.39元/股的发行价登陆科创板以来 ,其股价在2025年11月3日已高达1346.6元/股。今年8月以来,其股价甚至多次超过贵州茅台,成为A股新“股王”。

  图源:

  罐头图库

  但实际上 ,多年以来,寒武纪一直亏损,直到2024年第四季度才刚扭亏 。梁军42.87亿元的索赔额 ,是寒武纪2025年前三季度全部净利润的2.67倍。如果寒武纪在“回购案件 ”中败诉 ,并不得不在梁军的“劳动争议”案中支付赔偿,这将直接吞噬公司数年的利润总和。

  寒武纪败诉的最坏情况是导致无法收回股权,这批价值155亿的股权将成为一个巨大的潜在负债 ,其价值是公司前三季度净利润的近10倍,是前三季度总营收的3.4倍 。

  这起42.87亿的天价索赔案,既是寒武纪巨大成功的副产品 ,也是对其公司治理与契约精神的严峻考验。

  对于梁军而言,在民事合同的战场上两度败诉 、面临股权被强制回购的前景下,他选择了一条极具争议的“劳动争议”路径 ,试图“最后一博 ”。对于寒武纪而言,在公司终于实现盈利、全力冲刺AIGC算力市场的关键时刻,这起诉讼无疑是一场高成本的干扰 。公司必须投入大量的法律资源和管理精力 ,来应对这位昔日的技术功臣,而此时它本应聚焦于应对英伟达的全球竞争和国内同行的追赶。在这场关乎数百亿财富的战争中,可能从一开始 ,就没有真正的赢家。

  你怎么看寒武纪被前高管索赔?

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    2025年11月01日
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  • 辅助发布
    辅助发布 2025年11月04日

    我是深度思考的签约作者“辅助发布”!

  • 辅助发布
    辅助发布 2025年11月04日

    希望本篇文章《重大通报“手机玩麻将怎么下挂”全程揭秘开挂教程》能对你有所帮助!

  • 辅助发布
    辅助发布 2025年11月04日

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